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澳门永利骰宝娱乐,资管新规下险企如何走?中国太保:大类配置总体不变

2020-01-11 12:48:13    浏览数:792

澳门永利骰宝娱乐,资管新规下险企如何走?中国太保:大类配置总体不变

澳门永利骰宝娱乐,寿险新保增长承压、产险发展驱动因素、收购国联安基金、资管新规对公司业务影响……在昨日中国太保集团2017年度股东大会上,中国太保集团管理层对股东问题有问必答。

笑容满面、一色红领带亮相……6月15日下午,在湖南召开的中国太保集团2017年度股东大会上,中国太保集团董事长孔庆伟和总裁贺青显得意气风发。这也是两人掌舵中国太保后首次一起出席年度股东大会。

2017年是中国太保发展历史上“承前启后、继往开来”的关键一年。一年多年的经营业绩显示,中国太保完成了董事会平稳交接,顺利实现了经营管理层新老交替,各项经营业绩表现良好。目前太保集团正在积极推动“转型2.0”。

股东大会现场,不少股东代表远道而来与管理层交流,在投票前的茶歇环节亦一直在现场与股东代表交流。以下是太保股东大会现场管理层问答实录。

寿险业前景:处于难得的战略机遇期

股东代表:2018年开门红寿险行业新保增长普遍承压,进入二季度以来,是否有回暖趋势?公司如何看待寿险行业目前面临的负增长?公司有哪些应对举措?

贺青表示,从中长期来看,中国寿险行业仍然处于难得的战略机遇期。随着经济发展,人均可支配收入提高、城镇化、老龄化及中高收入人群壮大,以及社会保障体系的不断丰富和完善,中国老百姓在健康、养老等方面的保障需求正在持续增长,保险意识也正在不断增强。我们仍然能够坚定地判断,寿险行业需求端持续崛起的趋势是毋庸置疑的。

“当然,短期来看,我们确实面临一些挑战。今年以来,受利率环境变化、监管政策趋严、产品形态调整等多重因素影响,寿险行业整体出现新保负增长。进入二季度之后,负增长幅度有所收窄,同时业务结构优化,业务品质保持良好水平。”贺青说。

贺青介绍,集团正在积极推动“转型2.0”,在这一战略新构想中,个人业务新增长模式是非常关键的一部分。进入二季度以来,太保已经推出了一系列转型举措,提升基础管理水平,提升队伍销售能力,也取得了一定的成效,4-5月营销员队伍结构相关的一些指标均呈改善态势。在产品方面,大力提升长期保障型产品的推动力度,借助组合销售,推动件数和举绩增长,提升队伍收入,稳定留存。同时加强长期储蓄型产品销售,训练、引导营销队伍侧重养老规划与补充等功能,激发并满足客户相关需求。

“长远来看,我们希望在个人业务增长模式上迎来新一轮的转型与创新,切实推动营销员队伍产能和收入的提升。”贺青说。

产险驱动力:推进可持续的高增长

近年来太保产险持续发力,综合成本率从2014年的103.6%持续下降至2017年末的98.8%,非车险综合成本率明显改善。这一发展态势亦受到股东关注。

股东代表:今年一季度产险保费重回高增长,主要驱动因素是什么?能否持续?增速提升对综合成本率是否会带来压力?

贺青表示,一季度太保产险保险业务收入增速19.5%,显著回升。非车险业务增长34.7%,是主要拉动因素;车险增长14.1%,高于行业增速。

贺青介绍,非车险业务一季度同比大幅增长主要是由农险、个人类分散型业务和创新型业务快速增长所驱动。从大类险种来看,保证险、责任险、农险、健康险贡献了主要增量。具体来看,服务个人的个人贷款保证险、城乡居民大病医疗险,服务企业的产品责任险、首台套保险等险种带动非车险实现高增长。产险公司建立了个人分散型业务、政策性业务和创新型业务引领增长的发展模式,由于市场需求旺盛,这些业务将在未来保持较快增长,预计在这些险种的带动下,非车险可以保持较高增速发展。

车险实现高速增长主要得益于以下几个方面:一是在商改持续深化的背景下,公司品牌和服务优势显现,推出的“太好赔”、“金钥匙”等服务品牌得到客户认可。二是随着转型2.0的推进,协同效应显著,交叉销售渠道实现了高速增长,拉动车险快速发展。三是前几年由于剔除劣质业务,严控业务品质,连续三年低增长,在取得阶段性成果后,今年迎来恢复性增长。今后产险公司将持续提升自己的车险经营能力,获取可持续的高增长。

收购国联安:完善业务布局的重大举措 股东代表: 近期太保资产收购国联安基金,获取了公募牌照。太保资产作为保险资产管理公司,收购国联安基金的主要考虑是什么?新的合资企业未来有何发展目标?

背景:2018年3月28日,中国证监会核准国泰君安将其所持有的51%的国联安基金股权,转让给太保集团子公司太保资产。2018年5月4日,国联安基金发布股权变更公告,股权变更的工商登记已经完成,太保资产正式成为国联安基金的控股股东。

贺青表示,收购基金管理公司主要有三点考虑:

首先,收购基金管理公司有助于拓展公司个人客户的服务面,全面服务个人客户的财富管理需求。收购国联安基金公司股权,是太保集团实施战略转型2.0、完善业务布局的重大举措。公募基金业务牌照,是太保集团继保险类业务后取得的第二类金融业务牌照。通过收购基金管理公司,获取公募基金牌照,太保集团可以搭建包括保险产品和基金产品在内的更为完整和丰富的个人财富管理产品线,积极服务个人客户的财富管理需求,从而有助于获取更多的个人客户。同时,在合法合规的前提下,通过集团内部交叉销售或其它方式,可以促进保险业务客户与基金业务客户之间的相互转化与迁移,在太保集团层面创造和发挥协同效应。

其次,收购基金管理公司有助于进一步提升公司主动投资管理能力。从历史业绩记录来看,国联安基金在权益类投资的主动投资管理方面表现较强。收购完成后,太保集团将继续支持国联安基金提升投资能力,为基金客户创造优良业绩。在严格遵守相关法律法规的前提下,通过集团层面的整体协同和适度融合,将有利于提升太保集团的整体主动投资管理能力,更好地服务于保险资金的稳健运用。同时,在收购完成后,公司也将充分利用基金管理公司的公募平台优势与机制优势,加强投资团队建设,招揽优秀投研人才,从而进一步提升太保集团的整体投资能力,实现良性互动和循环。

第三,通过发挥公募基金的政策与税收优势,将有利于稳定和优化保险资金的投资收益。公募基金是我国标准化程度最高、管治最为成熟的财富管理业务领域之一,法律地位明确,是普惠金融的重要手段和工具,国家对公募基金行业有一定的政策支持和税收优惠。在合法合规的前提下,发挥公募基金的政策与税收优势,对稳定和优化保险资金的投资收益也将起到一定的积极作用。

贺青表示,国联安基金将坚持市场化导向,着力服务个人财富管理市场,丰富和完善产品线,注重风险管控,建立市场化的激励机制,在符合监管要求的前提下,加强与太保集团公司内部各业务板块的协同发展,通过五年左右的努力,建设成为一家管理规范、服务卓越、经营特色鲜明、规模和效益并重的基金管理公司。

信用债风险:90%信用债AAA级,今年无新增违约

股东代表:近期,市场上信用债违约频繁,公司目前配置的信用债是否受到影响?有何管控举措?

太保集团副总裁潘艳红说,近期,市场上信用债风险事件发生较多。今年以来,公司整体持仓品种无新增主体或本金违约。公司在债券投资中秉承审慎、稳健的原则,严格控制信用债投资风险,投资组合的整体信用风险较低。公司持有的信用债中,外部评级为AAA的在90%以上,行业主要集中于交通运输、公用事业、综合类企业、建筑业等;偿债主体普遍具有股东背景雄厚、行业或地区竞争力强、业绩相对稳定、抗周期能力较强等特点。

潘艳红介绍,公司在债券投资流程中建立了严格的投前和投后信用风险管理机制,对于风险相对较高的行业和个券品种,一方面予以重点关注并提高跟踪频率,根据风险程度区分标注并进行警示,主动揭示债券和发行主体的信用风险;另一方面建立了高风险信用债券处置规程,及时预警并处置预期信用水平下降的债券,积极防范信用风险事件。

资管新规:影响较小,大类配置总体不变

股东代表:监管部门近期出台“资管新规”对公司投资端的主要影响是什么?表内业务是否会调整相应的资产配置?未来第三方业务是否有望拓展资管边界?

潘艳红表示,资管新规坚持了征求意见稿中明确的降杠杆、控风险、去影子银行、去刚性兑付、资管产品净值化管理和统一资管行业管理标准等基本政策导向,过去盛行的通道业务、多层嵌套、资金池等业务运作方式将不再适行。新规的实施,对于我国资产管理行业持续、健康和稳定的发展,将起到正面和积极的作用。

潘艳红说,公司现有的业务模式和合规标准基本上在“资管新规”的要求框架内,因此,资管新规对公司投资非标债权金融产品在业务模式和风控方面的影响较小,大类资产配置策略和战术配置执行总体将保持不变。

据介绍,太保目前投资的品种主要是资金信托和保险资产管理公司发行的债权计划,均属于非标债权金融资产。银行非保本理财产品期限较短,主要将其作为资产配置中的短期战术性工具。从大类资产配置的角度分析,公司在积极控制信用风险的前提下,通过合理配置信托产品和债权计划获取流动性溢价,从而稳定保险资金投资组合的净投资收益率,提高与保险负债的匹配度,这一投资方向总体上不会有大的变化。

第三方业务方面,中长期看,资管新规对资管行业建立了统一的监管标准,保险资管将与其他资管机构处于同一起跑线,在一定程度上创造了新的发展机遇。未来各类资管机构的竞争有望更加聚焦主动管理能力,包括投研能力、风险评估与定价能力、风控能力、营销能力等。但短期看,会受到一定影响:一是银行委外规模面临下降,导致保险资管的第三方管理规模萎缩;二是新规对非标资产投资进行了严格的限制,未来大部分资金来源对非标资产的配置将更加审慎。

潘艳红表示,未来公司将进一步丰富和拓展在在资产管理领域的核心竞争力,培育和提升资产管理能力,为公司在资产管理领域拓宽边界奠定基础。

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